بیانیه سیاست سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری گروه توسعه نیکی

بیانیه سیاست سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری گروه توسعه نیکی

سی- سی- سی- سی- صندوق سرمایهگذاری توسعه گروه نیکی بیانیه سیاست سرمایهگذاری صندوق سرمایه گذاری توسعه گروه نیکی )تنها با درآمد ثابت با قابلیت صدور و ابطال به قیمت پایان روز در خواست( فهرست مقدمه... 2 1 -اهداف سرمایه گذاری... 2 3... است سرمایه گذاری کوتاه مدت میان مدت و بلند مدت 2 4... 3 -استراتژیه یا کوتاهمدت میانمدت و بلندمدت تخصیص داراییه یا صندوق 4... استه یا شناسایی انواع ریسکه یا مترتب بر سبد اوراق بهادار صندوق 4 5- سیاسته یا پایش و بازبینی عملکرد سبد اوراق بهادار در ادوار میاندورهای و انجام اصالحات الزم... 4 5... 6 -شاخصه یا مبنا برای مقایسۀ بازدهی صندوق با آنها و محاسبۀ بازدهی تعدیل شده بر مبنای ریسک مورد هدف 6... استه یا انجام ادواری آزمونه یا بحران به منظور مصون سازی سبد اوارق بهادار و مدیریت ریسک در شرایط بحرانی 7 6... استه یا بازنگری و بروزرسانی دورهای "بیانیۀ سیاسته یا سرمایهگذاری صندوق" 8 9 -نحوه ی گزارشگری به سرمایه گذاران...6 1

مقدمه این بیانیهی سرمایهگذاری در راستای رعایت بخشنامهی شمارهی 12010041 سازمان بورس و اوراق بهادار و به منظور آگاهی بخشی به سرمایهگذاران از سیاستهای مورد اتخاذ این صندوق تهیه و ارائه میگردد. سرمایهگذاری موفق در صندوقهای سرمایه گذاری مستلزم برنامهریزی استراتژیک است. این برنامه باید دقیق و همراه با واژههای مشخصی باشد که بیانگر اهداف سیاستها انتظارات قوانین مسئولیتها و رویهها است و هم چنین این برنامه باید به قدری منعطف باشد که بتوان نسبت به تغییرات محیطی عکسالعمل درست و به موقع نشان دهد. در بیانیه سیاست سرمایهگذاری اهداف سرمایهگذاری کلی ارائه میگردد و استراتژی هایی که مدیر باید برای رسیدن به اهداف به کار بندد شرح داده میشود. در صندوق سرمایهگذاری توسعه گروه نیکی بیانیه سیاست سرمایهگذاری به منظور ایجاد درک مشترکی میان ذی نفعان بیان محدودیت ها و استراتژی های سرمایهگذاری تهیه می شود تا با شفاف سازی برای سرمایهگذاران معیاری نیز برای ارزیابی عملکرد فراهم شود.. 1- اهداف سرمایهگذاری هدف از تشکیل این صندوق جمعآوری سرمایه از سرمایهگذاران و تشکیل سبدی از داراییها و مدیریت این سبد است. همچنین در صورتیکه صرفه و صالح صندوق ایجاب کند صندوق در قبال دریافت کارمزد در تعهد پذیرهنویسی یا تعهد خرید اوراق بهادار مشارکت کرده که در این صورت وجوه جمعآوری شده و سایر داراییهای صندوق پشتوانۀ این تعهد خواهد بود. با توجه به پذیرش ریسک مورد قبول تالش میشود بازدهی مطلوب و مناسب نصیب سرمایهگذاران گردد. انباشته شدن سرمایه در صندوق مزیت های متعددی نسبت به سرمایهگذاری انفرادی سرمایهگذاران دارد: اوال هزینهی به کارگیری نیروهای متخصص گردآوری و تحلیل اطالعات و گزینش سبد بهینهی اوراق بهادار بین همهی سرمایه گذاران تقسیم می شود و هزینهی هر مبلغ سرمایه گذاری کاهش می یابد. ثانیا صندوق با سرمایهی عمده منطقا قدرت چانه زنی و اخذ سودهای ترجیحی به مراتب باالتری را نسبت به سرمایه گذاران خرد در اختیار دارد. اهداف بلند مدت: ایجاد ترکیب بهینه ای از دارایی ها جهت دستیابی به اهداف سرمایه گذاری در ساختار موازی ریسک و بازده. با توجه به امکان این صندوق به سرمایهگذاریصرف در اوراق بهادار با درآمد ثابت و ریسک پایین آن عمدتا تالش می شود که سرمایهگذاران با اشتهای ریسک پایین بتوانند بیشترین بازدهی را عاید نمایند. 2

اهداف میان مدت: سرمایهگذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابتی که از بهترین مزیت رقابتی در مقایسه با سایر اوراق بهادار موجود در بازار و کمترین میزان ریسک نقدشوندگی و نکول برخوردار باشد. هم چنین شناسایی بانکهایی که با توجه به حجم باالی گردش صندوق توسعه گروه نیکی بیشترین بازدهی را ارائه می نمایند. اهداف کوتاه مدت: تبدیل سریع نقدینگی و مطالبات به اوراق بهادار با درآمد ثابت یا سپرده گذاری در بانکهایی که نرخ های سود ترجیحی مناسبی ارائه می دهند. 2- سیاست سرمایه گذاری کوتاه مدت میان مدت و بلند مدت: در سیاستگذاری بایستی اهداف سرمایه گذاری از نقطه نظر ریسک و بازده تبیین شود. این مرحله شامل شناسایی گروههای بالقوه داراییهای مالی است که باید در سبد سرمایهگذاری قرار بگیرند. در این مرحله محدودیتهای موجود در صندوق بر اساس امیدنامه به لحاظ ترکیب دارایی و با پذیرش ریسک مناسب مد نظر قرار میگیرد. سیاست کلی سرمایهگذاری صندوق انجام سرمایه گذاری سریع در انواع اوراق بهادار با درآمد ثابت و سپرده های بانکی است که از بیشترین نرخ سود برخوردار می باشد. صندوق سرمایه گذاری توسعه گروه نیکی براساس مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار میتواند در انواع اوراق بهادار با درآمد ثابت دارای مجوز اوراق مشارکت اوراق صکوک و نیز در انواع اوراق مشارکت دارای مجوز از بانک مرکزی و انواع سپردههای بانکی در بانکها و موسسات مالی و اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی سرمایهگذاری کند. از آنجایی که صندوق مذکور از نوع تنها در اوراق بهادار با درآمد ثابت و با قابلیت صدور و ابطال به قیمت پایان روز درخواست میباشد براساس مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار و امیدنامه صندوق تا 100 درصد حجم منابع صندوق در اوراق با درآمد ثابت و سپرده بانکی باشد. مطابق بند 3-2 امیدنامه صندوق باید نصاب های سرمایه گذاری به شرح زیر را رعایت نماید: شرح نسبت از کل داراییهای صندوق اوراق بهادار منتشره از طرف یک ناشر حداکثر 40 درصد از داراییهای صندوق )1 اوراق تضمین شده توسط یک ضامن حداکثر 30 درصد از داراییهای صندوق )2 اوراق بهادار دارای مجوز انتشار از طرف سازمان حداقل 30 درصد از داراییهای صندوق )3 بورس و بانک مرکزی برای هر ناشر سرمایهگذاری درسپردههای بانکی کل وجوه مازاد )4 3

3- استراتژیهای کوتاهمدت میانمدت و بلندمدت تخصیص داراییهای صندوق: این صندوق برای سرمایه گذاری عمدتا بر مبنای میان مدت و بلند مدت فعالیت می نماید و در تالش است تا برترین اوراق با درآمد ثابت را که برای صندوق امکان مزیت رقابتی فراهم می سازد شناسایی نماید و در آن ها سرمایهگذاری نماید. بازده و ریسک دو مؤلفههای اصلی هر سرمایهگذاری است که صندوق سرمایهگذاری توسعه گروه نیکی فرایندهای الزم را برای کنترل مؤلفههای یاد شده طراحی و پیاده سازی نموده است. با توجه به ویژگی عدم تقسیم سود و پیش بینی بازدهی حداقل 22 درصد توسط مدیر صندوق نرخ بازدهی موثر به صورت ساالنه مناسبی حاصل میآید. مدیریت صندوق میکوشد تا با توجه به حجم منابع جمع آوری شده و اخذ سودهای ترجیحی مناسب از صرفه اقتصادی ناشی از مقیاس بهره گرفته و بازدهی معقولی را نصیب سرمایه گذاران نماید. 4- سیاستهای شناسایی انواع ریسکهای مترتب بر سبد اوراق بهادار صندوق با توجه به محتوای امیدنامه و اساسنامه تمهیدات الزم برای از بین بردن ریسکهای سرمایهگذاری اندیشیده شده است. از جمله این تمهیدات می توان به نقش ارکان صندوق از جمله متولی و حسابرس اشاره کرد. وظایف این ارکان و سایر ارکان صندوق در اساسنامه ذکر شده است. با این وجود ریسک این صندوق صفر نمی باشد و یک سرمایه گذار باید با آگاهی از این ریسک ها اقدام به سرمایه گذاری کند. صندوق سرمایهگذاری توسعه گروه نیکی با ریسک نکول اوراق مشارکت ریسک نوسان بازده بدون ریسک و ریسک نقدشوندگی واحدهای ابطال شده روبروست. از آنجایی که ترکیب داراییهای صندوق تنها در اوراق بهادار با درآمد ثابت و سپردههای بانکی میباشد سرمایه گذاران هیچگونه ریسکی از این بابت متحمل نمیشوند. سرمایهگذاران الزم است با آگاهی کامل و مطالعه دقیق این بیانیه و نیز امیدنامه صندوق اقدام به سرمایهگذاری در این صندوق نمایند. مدیریت صندوق در شرکت مشاور سرمایهگذاری نیکی گستر براین اعتقاد است که سرمایهگذاران صندوق سرمایهگذاری توسعه گروه نیکی عمدتا افرادی میباشند که از ریسکپذیری کمی برخوردارند. از اینرو سعی شده است یا اتخاذ استراتژی- های سرمایهگذاری مناسب ریسکهای نام برده شده را مدیریت نمایند. 5- سیاستهای پایش و بازبینی عملکرد سبد اوراق بهادار در ادوار میاندورهای و انجام اصالحات الزم: با توجه به این که صندوق سرمایه گذاری توسعه گروه نیکی از نوع تنها با درآمد ثابت بوده و از ریسک پایینی برخوردار است در پایش و ارزیابی عملکرد این صندوق موارد ذیل مدنظر قرار می گیرد: ارزیابی مقایسه ای رتبه ی صندوق نسبت به سایر صندوق های با درآمد ثابت 4

بررسی نقاط ضعف و ارائه طریق به منظور بهبود عملکرد صندوق ارزیابی بر مبنای نرخ سودهای بانکی رایج در نظام بانکی در صورت وجود انحراف معنی دار و قابل توجه در هریک از این ارزیابی ها برنامه ی مناسبی برای رفع آن تعریف می گردد. با توجه به الزامات افشای اطالعات بازدهی صندوق مطابق اساسنامه بازدهی صندوق به صورت روزانه هفتگی ماهانه و ساالنه محاسبه و در تارنمای صندوق نمایش داده می شود که این اطالعات می تواند تا حدودی عملکرد صندوق را نشان دهد اما در اندازه گیری عملکرد صندوق باید عالوه بر معیار بازدهی به معیار ریسک نیز توجه شود. سعی بر آن است که پایش و بازبینی عملکرد صندوق به صورت مستمر انجام گیرد و در صورت لزوم تغییرات الزم انجام گیرد. 6- شاخصهای مبنا برای مقایسۀ بازدهی صندوق با آنها و محاسبۀ بازدهی تعدیل شده بر مبنای ریسک مورد هدف از آن جا که صندوق سبدی متشکل از اوراق با درآمد ثابت می باشد لذا برای سنجش عملکرد صندوق باید از معیارهایی استفاده شود که ریسک غیر سیستماتیک را در نظر بگیرد. از جمله این معیارها و شاخص ها می توان به موارد زیر اشاره کرد: معیار شارپ )معیار پاداش به تغییر پذیری( این معیار از تقسیم صرف ریسک پرتفوی به ریسک کل پرتفوی به دست می آید. شاخص مبنای آن از تقسیم صرف ریسک بازار به ریسک کل بازار )شیب خط بازار سرمایه( به دست می آید. Rp Rf σp Rm Rf σm هر چه معیار شارپ بزرگتر از شاخص مبنا باشد عملکرد سبد بهتر است. = معیار شارپ = شاخص مبنا معیار مودیلیانی و میلر این معیار نیز همانند معیار شارپ از انحراف معیار به عنوان ریسک پرتفوی استفاده نموده و عملکرد را بر اساس خط بازار تاریخی مورد سنجش قرار می دهد. 5

هر چه نرخ بازدهی سبد از معیار مودیلیانی و میلر بزرگتر باشد عملکرد سبد بهتر است. 7- سیاستهای انجام ادواری آزمونهای بحران به منظور مصون سازی سبد اوارق بهادار و مدیریت ریسک در شرایط بحرانی برای یک صندوق سرمایه گذاری شرایط بحرانی زمانی حادث می شود که نرخ ابطال واحدهای سرمایه گذاری از حد معمول و پیش بینی شده فراتر رورد. در این شرایط نقدینگی صندوق به شدت پایین می آید و مدیران سرمایه گذاری صندوق مجبورند دارایی های صندوق را هرچه زودتر نقد کنند. برای مقابله با این شرایط مدیران سرمایه گذاری صندوق از تجزیه و تحلیل سناریو بدترین حالت بهره می گیرند و با در نظر گرفتن بدترین شرایط پیش بینی های الزم و تمهیدات مقتضی را انجام می دهند. 8- سیاستهای بازنگری و بروزرسانی ادواری "بیانیۀ سیاستهای سرمایهگذاری صندوق" با توجه به تغییر عوامل تاثیر گذار بر صندوق مانند تغییر قوانین و مقررات ناظر بر فعالیت صندوق ها شرایط عمومی اقتصاد کشور سیاست های پولی و مالی دولت و هم چنین تغییرات اساسنامه و امیدنامه مجمع این بیانیه مورد بازنگری قرار خواهد گرفت و اصالحات الزم صورت خواهد گرفت. 9- نحوه ی گزارشگری به سرمایهگذاران به اعتقاد این شرکت ارائه گزارشات شفاف و مستمر حق مسلم سرمایهگذار است از این رو اطالعات به صورت روزانه و فصلی در تارنمای صندوق و سامانه کدال افشا میگردد. 6